Гербалайф, USANA и Big Shorts

 

By Кевин Томпсон, адвокат МЛМ:

Дэвид Эйнхорн, управляющий хедж-фондом Гринлайт Кэпитал, потряс индустрию MLM, когда он публично спросил генерального директора Herbalife о количестве клиентов компании. Во время разговора о доходах Эйнхорн спросил:Так какой же процент фактически продается потребителям, не являющимся дистрибьюторами??» Финансовый директор Herbalife Десмонд Уолш отвечает: «Дэвид, у нас нет точного процента, потому что мы не видим такого уровня детализации.".

Вскоре после разговора акции Herbalife упали на 20%, в результате чего Потеря стоимости в размере 1.7 млрд долларов США. Представители отрасли сразу же восприняли это как своего рода атаку на отрасль. Это даже побудило заявление от DSA. В заявлении DSA защищает практику выплаты комиссий за внутреннее потребление (полная версия заявления приведена ниже). Вот проблема, с которой я столкнулся с реакцией DSA: Эйнхорн никогда не подвергал сомнению законность уплаты комиссий за внутреннее потребление.. Уже неоднократно было установлено, что платить комиссионные за объем дистрибьюторской деятельности совершенно законно. Вместо этого решение Эйнхорна о короткой продаже акций было, по сути, вотум «недоверия».  Судя по тому, как он ставит свои деньги, он чувствует слабость бизнеса с анемичным количеством клиентов. Это был простой вопрос, он получил ответ белки, он спрыгнул с корабля, и за ним последовала толпа людей. Ничего предосудительного я не почувствовал. Он капиталист, почувствовал слабость, рискнул, продав акции, и заработал много денег.

Поскольку компания является публичной, процент объема клиентов является существенной информацией. В отличие от того, что предположил финансовый директор Herbalife, получить такую ​​информацию, конечно же, вполне возможно. Я согласен, что невозможно привести точную цифру; однако общий смысл обязательно должен быть обеспечен. Сегодня, когда клиент может перейти непосредственно на реплицированный веб-сайт и заказать продукт, определенная конкретная информация, безусловно, доступна сразу же. Что касается людей, которые продают товары лично, нетрудно провести опрос определенного сегмента продавцов и/или потребовать, чтобы люди самостоятельно отчитывались о своих продажах клиентам. Данные важны, и, по моему мнению, Гербалайф, наряду с другими публичными MLM-компаниями, должен их предоставить.

Что касается USANA, то их поливали из шланга.

В случае с USANA мы имеем дело с другим набором фактов. В случае USANA, Шортзилла, популярный сайт с идеями по коротким акциям, объявил о своей короткой позиции по акциям USANA вскоре после того, как увидел, как разворачивается драма Herbalife. Вместо того, чтобы просто задать простой вопрос и торговать соответствующим образом, статья о Шортзилле приводит пространный аргумент о том, что USANA действует как незаконная финансовая пирамида; тем самым оправдывая свое решение продать акции. Посетите сайт Теда Ньютена, Бизнес для дома, чтобы получить полный отчет о короткометражке USANA. В статье автор делает ряд фактических предположений и действительно неверно характеризует правовые нормы, отличающие легитимные компании сетевого маркетинга от МЛМ. Статья пахла так, как будто она имела решающее значение для результата, то есть он хотел разгромить USANA, чтобы еще больше поддержать короткую позицию. Статья в Шортзилле, на мой взгляд, была корыстной атакой.

Заключение

Я уже давно писал о важности большого количества клиентов. Я зашел так далеко, чтобы написать, что мы, как отрасль, обманываем себя делая вид, что проблемы нет. На протяжении всей моей карьеры в отрасли я не мог оценить, пожалуй, самый мощный рычаг, который в конечном итоге приведет к позитивным изменениям: рынок. Хотя большинство компаний в этой сфере не торгуются на бирже, те, которые торгуются на бирже, будут вынуждены предоставить некоторые надежные показатели клиентов, чтобы завоевать доверие инвесторов. Инвесторы получают образование. Вместо того, чтобы перефразировать правовые принципы легитимности выплаты комиссий за потребление нижестоящих компаний, нам необходимо вести более серьезный разговор о способах улучшения пространства для повышения доверия к рынку в целом.

Заявление DSA

ВАШИНГТОН, ОКРУГ КОЛУМБИЯ – Ассоциация прямых продаж (DSA), представляющая более 200 ведущих фирм, производящих и распространяющих товары и услуги, продаваемые непосредственно потребителям, хотела бы прояснить ситуацию, отвечая на вопросы, заданные о бизнесе прямых продаж.

К сожалению, несмотря на то, что индустрия прямых продаж окончательно продемонстрировала регуляторному сообществу уместность внутреннего потребления, цены на акции Herbalife и других публично торгуемых компаний прямых продаж упали в результате запросов менеджера хедж-фонда Дэвида Эйнхорна.

Прежде всего, бизнес-модель прямых продаж надежна и сильна. После небольшого падения после Великой рецессии общий объем продаж в отрасли вырос почти на один процент в 2010 году и, как ожидается, продемонстрирует еще больший рост, когда в начале июня будут объявлены цифры за 2011 год. Большинство публично торгуемых компаний сообщили о высоких прибылях и доходах в 2011 году.

В 16 году почти 2011 миллионов американцев занимались прямыми продажами, некоторые из них были предпринимателями, работающими полный рабочий день и стремящимися построить бизнес, а некоторые - представителями, работающими неполный рабочий день, в надежде заработать немного дополнительных денег. Другие регистрируются в качестве представителей просто для того, чтобы приобретать товары или услуги для собственного использования со скидкой и никогда не продавать их кому-либо еще. Независимо от своих ожиданий по доходам, почти все прямые продавцы сами используют продукцию. Это то, что известно как «внутреннее потребление».

Как заявила Федеральная торговая комиссия (FTC) в консультативном заключении персонала от января 2004 года, внутреннее потребление не считается признаком нарушения правил. Вместо этого «важнейший вопрос для Федеральной торговой комиссии заключается в том, генерируются ли доходы, которые в первую очередь поддерживают комиссионные, выплачиваемые всем участникам, от покупок товаров и услуг, которые не являются просто второстепенными по отношению к покупке права участвовать в прибыльном предприятии. »

Короче говоря, то, за чем следит Федеральная торговая комиссия (и от чего призван защищать Кодекс этики DSA), — это системы компенсаций, которые финансируются в первую очередь или исключительно за счет платежей, выплачиваемых за право нанимать других участников. Компенсация должна в первую очередь основываться на продаже продуктов и услуг конечному потребителю, независимо от того, является ли этот потребитель также продавцом продуктов.

К сожалению, в прошлом прямые продавцы подвергались нападкам со стороны коротких продавцов, которые намеренно вводили на рынок неточную информацию или слухи с целью снизить цены на акции ради финансовой выгоды. В конечном итоге от этих атак страдают миллионы трудолюбивых американских прямых продавцов, а преступники уходят с миллионами прибыли. DSA существует для защиты и продвижения индустрии прямых продаж путем информирования политиков, бизнес-сообщества и широкой общественности о природе отрасли и о том, как она работает; и обеспечение соблюдения этических норм компаниями-членами DSA во всех аспектах своей деятельности посредством соблюдения Кодекса этики DSA.

О Кевине Томпсоне

Кевин Томпсон — адвокат MLM, предприниматель и агент перемен. Он владеет и управляет адвокатским бюро Кевина Томпсона и специализируется на предоставлении юридических услуг начинающим организациям прямых продаж. Кевин Томпсон, входящий в число 25 самых влиятельных людей в сфере прямых продаж, обладает обширным опытом и помогает предпринимателям запускать свой бизнес на надежной юридической основе.

Кевин — лидер и активный участник сообщества прямых продаж. Он опубликовал несколько электронных книг, которые было прочитано более 65,000 2,500 раз и скачано XNUMX раз.

Недавно он опубликовал широко читаемую 80-страничную электронную книгу об изменении законодательства в индустрии сетевого маркетинга. Читать электронная книга здесь, бесплатно, чтобы узнать больше о законах отрасли. Он выступал в качестве основного докладчика на международной конференции прямых продаж в Амстердаме.

Прежде чем начать свою юридическую практику, Кевин приобрел ценный опыт, работая в качестве главного юрисконсульта компании Signature Management Team, LLC, также известной как Team.

Team — один из крупнейших поставщиков средств продаж для дистрибьюторов в индустрии сетевого маркетинга. Находясь в команде, Кевин тесно сотрудничал с отделами соответствия Amway и MonaVie, чтобы гарантировать, что маркетинговые материалы команды прошли проверку регулирующих органов. Также во время своего пребывания в Team Кевин помогал компании в ходе коммерческих судебных разбирательств с Amway.