Forbes верит в Avon

 

Джек Адамо, автор Forbes.com, позитивно оценивает Avon, о чем говорится в сегодняшней статье: 

Есть несколько акций, которые рынок считает сейчас более уродливыми, чем Avon Products . Но эта нелюбимая компания может превратиться в прекрасного лебедя в ближайшие пару лет, и ее трансформация может начать проявляться гораздо раньше.

Отчет о доходах Avon за третий квартал в некоторых аспектах был очень обнадеживающим, но оставил без ответа множество вопросов. Хотя доходы снизились на 8%, это было полностью связано с изменением обменных курсов, вызванным очень сильным долларом США. Компания имеет большое присутствие в Южной Америке. Хотя это все еще не очень хорошие новости, это, по крайней мере, не указывает на операционные или маркетинговые проблемы, хотя, возможно, новый финансовый директор будет лучше хеджировать валюту. В настоящее время ведется поиск одного из них.

Что касается отчета о прибылях и убытках, то операционная рентабельность резко выросла с 2.9% в прошлом году до 8.8% в этом году, хотя здесь еще есть много возможностей для улучшения. Еще одним положительным моментом является то, что чистая прибыль от продолжающейся деятельности в третьем квартале составила $0.21 на разводненную акцию по сравнению с чистым убытком в $0.01 в прошлом году.

Аналитики ожидают, что операционная или скорректированная прибыль за весь 2014 год составит 0.83 доллара, а в 0.90 году она составит 2015 доллара. акции продаются в 12 раз дороже прибыли этого года, а в следующем году ожидается рост на 8%. Одноразовые предметы вряд ли снизят оценку настолько, чтобы сделать эту покупку неудачной. Показатели Avon за последние несколько лет заслуживают скидки, но сейчас они зашли слишком далеко.

Поскольку продолжающийся эффект пересчета валют и слабая экономика Бразилии влияют на крупный бизнес Avon в Южной Америке, я углубился в недавний баланс компании и отчеты о движении денежных средств. Отношение долга к собственному капиталу по-прежнему выше, чем хотелось бы, но покрытие процентов за квартал улучшилось с незначительных 2.3 в 2013 году до солидных 6.8 в этом году.

Это развеивает любые опасения по поводу финансирования операций, хотя ситуация продолжает возвращаться в прежнее русло. Ее денежная позиция, хотя и снизилась за квартал, выросла на 2.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и мы можем ожидать, что она заметно улучшится в четвертом квартале. Более того, его кредитные линии по-прежнему дают ему достаточно дополнительной ликвидности в резерве.

Раскрытие информации: журналист Forbes владеет акциями Avon